上周汽车整车板块下跌0.06%,汽车零部件板块上涨3.06%,沪深300指数上涨0.20%,汽车整车跑输大盘0.26个百分点,汽车零部件跑赢大盘2.86个百分点。
从细分行业来看:乘用车板块上涨0.07%,跑输大盘0.13个百分点;商用载货车板块下跌0.08%,跑输大盘0.28个百分点;商用载客车板块下跌0.61%,跑输大盘0.81个百分点;摩托车板块上涨3.25%,跑赢大盘3.05个百分点;汽车服务板块上涨5.86%,跑赢大盘5.66个百分点。
本周视角:汽车行业也有科技股与成长股
在新一届政府以超乎此前市场预期的力度推动经济转型时,市场热点明显转向环保股、科技股和成长股,期望能够依靠自主创新实现经济转型。而在此逻辑下,市场的热点明显集中于环保股、科技股与成长股,我们认为,从以下几方面也可以选出汽车行业的环保股、科技股与成长股:1)环保需求,我们认为虽然国4标准实施的过渡期存在一定分歧,但方向是确定的,典型受益公司为威孚高科和银轮股份;2)新能源汽车,短期虽然存在不确定性,但特斯拉的成功表明技术突破存在无限可能,典型受益公司为广汽集团和均胜电子;3)自主替代外资,在新一轮自主品牌的上升周期与合资品牌的本土化降成本中,部分汽车零部件公司可能实现市场份额的持续提升,典型受益公司为亚太股份、星宇股份和松芝股份;4)法规加严与研发本土化所带来的汽车研发服务需求的持续增长,典型受益公司为中国汽研;5)国际化带来的公司产品与技术升级,典型受益公司为宁波华翔、均胜电子。
本周视角:国4实施日期与过渡期安排仍存变数
上周《商用汽车新闻》专题报道国4可能延期的新闻,遍访各政府部门均未打通电话,本周内燃机协会在辽宁辽阳召开会议,环保部官员和前机械工业部领导均表示国4不会延期。我们认为,目前市场的分歧主要集中在过渡期是半年还是一年半,在举国提升环保关注度的背景之下,国4的过渡期安排仍存一定变数。
上周重要公告和新闻:环保部官员表示重型车国四标准将按时实施
环保部机动车排污监控中心主任汤大钢表示重型车国四标准将按时实施;松芝股份获得新造轨道车辆空调首批订单;华菱星马与富瑞特装签署重大战略合作协议;4月欧洲车市止跌,同比增长1.7%;万向集团报价收购菲斯科;特斯拉提前9年偿清美国能源部贷款;国内4月豪华车价格再次下跌。
本周荐股:继续掘金成长股,重点推荐宁波华翔、亚太股份、均胜电子
我们维持上周观点,认为当前市场汽车行业的热点将转向更具有成长属性的汽车零部件个股,而市场对于汽车行业的成长股在前期尚未得到充分挖掘,我们本周继续推荐前期推荐的宁波华翔、亚太股份和均胜电子三家汽车零部件成长股。
