3Q13实现EPS0.33元,同比增长13.33%。3Q13公司实现营业收入174.22亿元,同比增长16.23%;归属母公司净利润8.55亿元,同比增长13.33%,实现EPS0.33元。2013年前三季度实现营业收入506.75亿元,同比增长17.08%;归属母公司净利润25.70亿元,同比增长8.42%,实现EPS0.99元。
受益终端配套企业销量强劲增长,1Q13公司收入增长强于行业平均水平。公司是上汽集团旗下主要合资企业的核心零部件供应商,3Q13上海通用销售38.02万辆,同比增长8.95%,上海大众销售37.93万辆,同比增长21.38%。受益于上汽集团旗下优质整车企业销量的强劲增长,3Q13公司实现营业收入174.22亿元,同比增长16.23%,收入增速超过了行业平均水平。
3Q13实现EPS0.33元,同比增长13.33%。3Q13公司实现营业收入174.22亿元,同比增长16.23%;归属母公司净利润8.55亿元,同比增长13.33%,实现EPS0.33元。2013年前三季度实现营业收入506.75亿元,同比增长17.08%;归属母公司净利润25.70亿元,同比增长8.42%,实现EPS0.99元。
受益终端配套企业销量强劲增长,1Q13公司收入增长强于行业平均水平。公司是上汽集团旗下主要合资企业的核心零部件供应商,3Q13上海通用销售38.02万辆,同比增长8.95%,上海大众销售37.93万辆,同比增长21.38%。受益于上汽集团旗下优质整车企业销量的强劲增长,3Q13公司实现营业收入174.22亿元,同比增长16.23%,收入增速超过了行业平均水平。
盈利预测和投资建议。公司是国内估值最低的汽车零部件公司。受益于上汽集团销量稳定增长,我们预计2013年、2014年和2015年公司分别实现EPS1.35元、1.68元和1.87元,维持对公司的“买入”评级,目标价为13.44元,对应2014年8倍PE。
风险提示:宏观经济回落导致汽车销量增速放缓;产品毛利率出现显著下滑。
